Inflation
Inflation en anglais
Définition rapide
L'inflation est la hausse générale des prix au fil du temps : chaque dollar achète un peu moins chaque année. Au Canada, elle se mesure par l'indice des prix à la consommation de Statistique Canada et la Banque du Canada la gère avec une cible de 2 %.
Un panier de ce que les Canadiens achètent
Statistique Canada mesure l'inflation avec l'indice des prix à la consommation (IPC) : le prix d'un panier fixe et pondéré de biens et services qu'un ménage typique achète, suivi mois après mois. Le logement, l'alimentation et le transport portent les plus gros poids, ce qui explique pourquoi le loyer, l'épicerie et l'essence dominent la perception de l'inflation.
Quand les nouvelles annoncent « une inflation de 2,4 % », cela veut dire que le panier de l'IPC coûte 2,4 % de plus que douze mois plus tôt. Les pondérations sont mises à jour régulièrement pour que le panier reste fidèle aux dépenses réelles, mais aucun ménage ne correspond à la moyenne : si vous louez dans un marché en surchauffe ou roulez de longues distances, votre inflation personnelle peut dépasser nettement le chiffre officiel.
La Banque du Canada et la cible de 2 %
Depuis 1991, la Banque du Canada mène sa politique monétaire autour d'une cible d'inflation de 2 %, le point médian d'une fourchette de 1 % à 3 %. Son principal outil est le taux directeur : le relever rend l'emprunt plus coûteux dans toute l'économie (le taux préférentiel le suit), ce qui refroidit les dépenses et la pression sur les prix; le baisser fait l'inverse.
L'épisode de 2022 a montré le système sous tension. Les perturbations d'approvisionnement de la pandémie et les mesures de relance ont poussé l'inflation de l'IPC au-dessus de 8 %, un sommet en environ 40 ans, et la Banque a répliqué par l'un des cycles de hausses de taux les plus rapides de son histoire. Il a fallu environ deux ans d'emprunt coûteux pour ramener l'inflation vers le bas. En date de juillet 2026, l'inflation est revenue près de la cible de 2 %, et cet épisode reste le meilleur rappel moderne de la raison pour laquelle les banques centrales agissent si fort quand les prix s'emballent.
La règle de 72 : à quelle vitesse vos dollars rétrécissent
L'inflation, c'est l'intérêt composé qui joue contre vous. La règle de 72 donne une estimation rapide des dégâts : divisez 72 par le taux d'inflation pour obtenir le nombre d'années avant que les prix doublent. À 2 %, les prix doublent en environ 36 ans; à 3 %, en environ 24 ans; à 8 %, en seulement 9 ans.
Renversez la formule et elle décrit votre argent comptant : à 3 % d'inflation, un dollar caché sous le matelas perd la moitié de son pouvoir d'achat en environ 24 ans. Rien de dramatique ne se produit dans une année donnée, et c'est exactement pourquoi l'inflation est si facile à ignorer, et si coûteuse à ignorer pendant des décennies.
L'effet sur l'épargne, les pensions et les plafonds
L'argent comptant et les dépôts à faible taux sont les premières victimes. Un CPG qui paie moins que l'inflation perd du pouvoir d'achat avant même l'impôt, et comme les intérêts sont pleinement imposables, un CPG peut offrir un taux supérieur à l'inflation et vous laisser quand même perdant après impôt. Les paiements fixes sont la deuxième victime : une pension ou une rente qui verse le même montant à vie achète moins chaque année.
La réponse canadienne à cette érosion est l'indexation : de nombreux montants sont ajustés automatiquement à l'IPC chaque année. Les prestations du RPC et de la SV suivent les prix, les paliers d'imposition fédéraux et la plupart des montants de crédits sont indexés pour qu'une augmentation de salaire qui ne fait que suivre l'inflation ne vous pousse pas dans des paliers supérieurs, et le plafond annuel du CELI est indexé et arrondi aux 500 $ près. L'indexation est la raison pour laquelle tant de chiffres canadiens changent chaque mois de janvier.
Rendement réel vs rendement nominal
Le rendement inscrit sur votre relevé est le rendement nominal. Ce que votre argent peut réellement acheter dépend du rendement réel : environ le rendement nominal moins l'inflation. Gagnez 5 % pendant que l'inflation tourne à 3 % et votre rendement réel est d'environ 2 %.
L'impôt aggrave les choses, parce qu'il frappe tout le rendement nominal, pas seulement la partie réelle. Un CPG à 5 % détenu dans un compte imposable par quelqu'un au taux marginal de 40 % rapporte 3 % après impôt; à 3 % d'inflation, le rendement réel après impôt est à peu près nul. Juger les placements par leur seul rendement nominal les flatte tous.
Se protéger
Sur de longs horizons, les actions ont été la défense la plus fiable contre l'inflation, parce que les revenus et les profits des entreprises sont eux-mêmes établis en dollars qui gonflent. Les obligations à rendement réel, des obligations fédérales dont le capital est indexé à l'IPC, ont été conçues exactement pour ce rôle; le gouvernement a cessé d'en émettre de nouvelles en 2022, mais les obligations existantes se négocient toujours.
La protection la plus simple est comportementale : gardez assez d'argent comptant pour votre fonds d'urgence et vos objectifs à court terme, et pas plus. Chaque dollar stationné au-delà paie discrètement la taxe de l'inflation.
Au Canada
Statistique Canada publie l'IPC chaque mois, à l'échelle nationale et par province, et la Banque du Canada rend ses décisions de taux selon un calendrier fixe de huit annonces par année, chacune scrutée pour ce qu'elle signale sur l'inflation. Pour voir l'érosion dans vos propres chiffres, notre Calculateur d'inflation convertit des dollars entre deux années à partir de l'IPC canadien historique, un exercice qui donne à réfléchir avec un salaire ou un prix de maison d'il y a 20 ans.
Exemple concret : la pension fixe
Marc prend sa retraite à 65 ans avec une pension d'employeur fixe de 2 000 $ par mois, sans indexation. À une inflation modeste de 2,5 %, la règle de 72 dit que les prix doublent en environ 29 ans. À 80 ans, ses 2 000 $ achètent ce qu'environ 1 380 $ achetaient à sa retraite; à 94 ans, environ la moitié. Son RPC et sa SV, indexés, conservent leur pouvoir d'achat tout du long. C'est ce contraste, et non l'inflation d'une année donnée, qui fait toute la valeur de l'indexation.
Révisé par Alexandre Bernier, CFP®, CIM®, PFP®·Mis à jour juillet 2026