Pouvoir d'achat
Purchasing Power en anglais
Définition rapide
Le pouvoir d'achat est ce que votre argent peut réellement acheter. L'inflation l'érode un peu chaque année : un dollar gardé en argent comptant achète de moins en moins avec le temps, même si le chiffre sur votre relevé ne change jamais.
La fuite lente
Un dollar n'est pas une quantité fixe de biens; c'est un droit sur ce que les prix se trouvent à être. À mesure que l'inflation pousse les prix vers le haut, mesurée au Canada par l'indice des prix à la consommation, chaque dollar achète discrètement moins. Rien de dramatique ne se produit dans une année donnée, et c'est exactement ce qui rend la fuite dangereuse sur des décennies.
| Après | À 2 % d'inflation | À 3 % d'inflation |
|---|---|---|
| 10 ans | 82 $ | 74 $ |
| 20 ans | 67 $ | 55 $ |
| 30 ans | 55 $ | 41 $ |
De l'argent sûr qui rétrécit en silence
L'argent comptant semble sûr parce que sa valeur en dollars ne baisse jamais, mais sur des décennies cette sécurité est une illusion : le tableau ci-dessus est le prix de « ne rien faire ». C'est surtout crucial pour les retraités, parce qu'une retraite peut facilement durer 30 ans. Un plan qui paraît confortable en dollars d'aujourd'hui peut s'essouffler à la fin s'il ignore que les dernières années de dépenses se font à des prix beaucoup plus élevés. La planification à long horizon doit se faire en dollars réels, c'est-à-dire en dollars ajustés pour l'inflation.
Le même ajustement s'applique aux rendements. Le chiffre sur votre relevé est le rendement nominal; ce que votre argent peut acheter de plus est le rendement réel, environ le rendement nominal moins l'inflation. Un rendement de 5 % pendant une inflation de 3 % est un gain réel d'environ 2 %, et ce 2 % est la partie qui vous fait vraiment avancer. L'obligation à rendement réel, qui n'est plus émise mais se négocie toujours, a été conçue exactement autour de cette idée : payer un rendement par-dessus l'IPC.
Une protection intégrée
Certains revenus sont défendus automatiquement. Les prestations du RPC sont ajustées à l'inflation chaque janvier, alors un dollar de RPC conserve son pouvoir d'achat à vie. La SV va plus loin, avec des ajustements chaque trimestre. Les actifs de croissance aident aussi : sur de longs horizons, l'intérêt composé d'un portefeuille diversifié a historiquement devancé l'inflation, ce que l'argent comptant fait rarement.
Au Canada
Au Canada, la protection du pouvoir d'achat est intégrée aux piliers publics de la retraite, puisque le RPC, la SV et le SRG sont tous indexés à l'IPC, mais elle est de plus en plus rare dans les régimes d'employeur, dont plusieurs versent des dollars fixes ou n'offrent qu'une indexation partielle. Cet écart mérite d'être vérifié avant la retraite : deux pensions au même paiement de départ peuvent différer énormément dans ce qu'elles achètent 25 ans plus tard.
Exemple concret : la retraite de 30 ans
Louise prend sa retraite à 65 ans en prévoyant dépenser 50 000 $ par année pendant 30 ans. À 2,5 % d'inflation, s'offrir le même train de vie à 95 ans coûte environ 105 000 $ par année en dollars futurs. Si son plan traite 50 000 $ comme un chiffre fixe, il suppose en silence que son niveau de vie chutera de plus de moitié. Planifier en dollars réels, et détenir des placements censés rapporter plus que l'inflation, voilà comment elle garde son plan honnête.
Révisé par Alexandre Bernier, CFP®, CIM®, PFP®·Mis à jour août 2026