Dividende

De l'argent pour détenir une part de l'entreprise

Détenir une action, c'est détenir une petite part d'une entreprise. Quand l'entreprise réalise un profit, son conseil d'administration a un choix : garder l'argent pour financer la croissance, ou en envoyer une partie aux actionnaires sous forme de dividende. La plupart des payeurs canadiens établis versent chaque trimestre : quatre dépôts par année pour chaque titre à dividende.

Le dividende est fixé en montant par action. Si une société verse 0,60 $ par action chaque trimestre et que vous détenez 500 actions, vous recevez 300 $ tous les trois mois, soit 1 200 $ par année. Exprimé en pourcentage du cours de l'action, ce montant annuel devient le rendement en dividendes, qui a son propre article.

Les quatre dates derrière chaque versement

Chaque dividende suit le même calendrier.

• Date de déclaration : le conseil annonce le dividende, son montant et les dates qui suivent.
• Date ex-dividende : le premier jour où l'action se négocie sans le versement à venir.
• Date de clôture des registres : le jour où la société vérifie sa liste d'actionnaires pour déterminer qui sera payé.
• Date de paiement : l'argent arrive dans votre compte.

La date ex-dividende, et pourquoi il n'y a pas de repas gratuit

La seule date qui demande une action de votre part est la date ex-dividende. Achetez avant et le dividende à venir est à vous; achetez ce jour-là ou après et le versement revient au vendeur. Impossible toutefois d'en tirer un raccourci : au matin de la date ex-dividende, le cours de l'action ouvre généralement en baisse d'environ le montant du dividende, parce que la société vaut désormais autant de moins en liquidités. Acheter la veille juste pour capter le versement ne fait que convertir une tranche de valeur de l'action en argent, et dans un compte imposable, en argent imposable.

Rien de garanti : une décision renouvelée chaque trimestre

Un dividende n'est pas une obligation contractuelle comme les intérêts d'une obligation. C'est une décision du conseil, revue à chaque versement, et les conseils peuvent le réduire, le couper ou le suspendre quand les conditions l'exigent. Le marché canadien offre les deux extrêmes : certaines des plus grandes institutions financières du pays versent des dividendes sans interruption depuis plus d'un siècle, tandis que les sociétés liées aux ressources sabrent régulièrement leurs versements quand les prix des matières premières s'effondrent.

Une coupe fait mal deux fois : le revenu diminue et le cours de l'action tend à chuter à l'annonce. C'est pourquoi les investisseurs en dividendes sérieux surveillent la viabilité du versement, pas seulement la taille du chèque.

Comment le Canada impose les dividendes

Les dividendes de sociétés canadiennes ont leur propre mécanique fiscale dans les comptes imposables. Ils se divisent en deux catégories, expliquées dans dividendes déterminés et non déterminés, qui reflètent l'impôt des sociétés déjà payé. Vous déclarez un montant majoré, puis le crédit d'impôt pour dividendes compense une bonne partie de l'impôt, en reconnaissance de l'impôt corporatif payé avant que l'argent vous parvienne. Les taux et les calculs détaillés se trouvent dans ces deux articles.

La conclusion compte plus que la mécanique : pour les investisseurs des paliers bas et moyens, les dividendes canadiens déterminés comptent parmi les revenus les moins imposés au Canada, bien en dessous du salaire ou des intérêts. Dans un CELI ou un REER, les dividendes canadiens sont entièrement à l'abri : pas de majoration, pas de crédit, aucun impôt annuel et aucune paperasse. Les dividendes étrangers suivent d'autres règles, sans crédit et souvent avec une retenue d'impôt étrangère prélevée à la source.

Dividendes ou rachats d'actions

Le dividende est l'une des deux façons pour une société de retourner de l'argent à ses propriétaires. L'autre est le rachat d'actions : la société rachète ses propres actions, ce qui réduit le nombre d'actions en circulation et donne à chaque action restante une plus grande part des profits futurs. Le dividende vous paie maintenant et est imposé maintenant; le rachat augmente la valeur de ce que vous détenez et reporte l'impôt jusqu'à la vente. Aucune des deux méthodes n'est supérieure en soi, et beaucoup de grandes sociétés font les deux à la fois.