Composition semestrielle
Semi-Annual Compounding en anglais
Définition rapide
La composition semestrielle est la convention imposée par la loi pour les hypothèques fixes canadiennes : les intérêts composent deux fois par année, pas chaque mois. Un taux affiché de 5 % équivaut à environ 5,06 % en taux annuel effectif, un peu moins cher que le même taux composé mensuellement à l'américaine.
Une convention inscrite dans la loi fédérale
En vertu de la Loi sur l'intérêt fédérale, une hypothèque à taux fixe canadienne doit exprimer son taux comme des intérêts composés semestriellement et non à l'avance. Cette formule, présente dans à peu près tous les contrats d'hypothèque fixe au pays, signifie que les intérêts s'ajoutent au capital deux fois par année plutôt que chaque mois.
La loi remonte aux années 1880 et visait à rendre le prix des prêts comparable et honnête. Son effet moderne est plus subtil : elle rend les calculs hypothécaires canadiens différents des calculs américains, et différents de ce que bien des calculateurs en ligne supposent en silence.
Ce que coûte vraiment un taux affiché de 5 %
La mécanique relève des simples intérêts composés. Un taux de 5 % signifie 2,5 % par semestre, et composer deux semestres donne (1 + 0,05/2) au carré moins 1, soit 5,0625 % en taux annuel effectif. Le facteur mensuel utilisé pour calculer les paiements est (1,025) à la puissance un sixième, moins 1 : environ 0,4124 % par mois.
La convention américaine compose plutôt mensuellement : 5 % divisé par 12 donne environ 0,4167 % par mois, un taux annuel effectif d'environ 5,12 %. Même taux en vitrine, mais le facteur mensuel canadien est plus bas. À taux affiché identique, une hypothèque fixe canadienne coûte légèrement moins cher que sa jumelle américaine.
Canada vs États-Unis : même taux, paiement différent
L'écart est petit chaque mois, mais bien réel. Sur une hypothèque de 400 000 $ amortie sur 25 ans à un taux affiché de 5 %, les deux conventions produisent des paiements différents.
| Convention | Facteur mensuel | Paiement mensuel |
|---|---|---|
| Canadienne (semestrielle) | 0,4124 % | ~2 326 $ |
| Américaine (mensuelle) | 0,4167 % | ~2 338 $ |
Pourquoi les calculateurs se contredisent
Environ 12 $ par mois finissent par représenter à peu près 3 600 $ sur l'amortissement. Surtout, cela explique pourquoi un calculateur hypothécaire américain surestime un paiement canadien au même taux affiché, et pourquoi notre Calculateur hypothécaire suit la convention canadienne. Aucun des deux outils n'est brisé; ils suivent des lois différentes.
Une limite à connaître : la convention semestrielle vise les hypothèques fixes. Une hypothèque à taux variable compose habituellement mensuellement; vérifiez votre contrat avant d'appliquer les formules ci-dessus.
Nominal vs effectif, en une phrase
Le 5 % affiché est un taux nominal; le 5,0625 % est le taux annuel effectif, ce qu'une année d'emprunt coûte vraiment une fois la composition prise en compte. Quand deux produits affichent le même chiffre, le taux effectif est la comparaison honnête. L'article sur les intérêts composés approfondit les taux nominaux et effectifs.
Au Canada
La mention « non à l'avance » compte aussi : les intérêts d'une période sont exigés à la fin de la période plutôt qu'au début. Combinée à la composition semestrielle, elle standardise la façon dont chaque prêteur sous réglementation fédérale exprime ses taux fixes, de sorte qu'un taux affiché chez un prêteur canadien se compare directement au même taux chez un autre.
Cette convention est l'une des différences discrètes entre les hypothèques canadiennes et américaines, avec les termes plus courts et le risque au renouvellement. Quand vous lisez des conseils financiers américains ou utilisez des outils américains, rappelez-vous que les calculs de paiement ne se transposent pas exactement.
Exemple concret
Prenons un taux affiché de 5 % sur une hypothèque fixe canadienne. Un semestre d'intérêts vaut 2,5 %. Deux semestres composent à 1,025 x 1,025 = 1,050625, donc le taux annuel effectif est de 5,0625 %. Pour le facteur mensuel, prenez la racine sixième de 1,025 : environ 1,004124, soit 0,4124 % par mois.
Sur un solde de 400 000 $ amorti sur 25 ans, ce facteur produit un paiement d'environ 2 326 $ par mois. Un calculateur à l'américaine qui divise 5 % par 12 donne plutôt environ 2 338 $. Les deux sont cohérents avec leur propre convention; seul le calcul canadien correspond à ce que votre prêteur exigera réellement.
Termes liés
Révisé par Alexandre Bernier, CFP®, CIM®, PFP®·Mis à jour juillet 2026